خارطة طريق لمشاريع اقتطاع ناجحة
By Avendata | June 06, 2023
عمليات الاندماج والاستحواذ تعتبر عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A) عاملاً رئيسياً لنمو الشركات التجارية حيث أنها تقوم على الاستحواذ على الشركات التي تقدم نفس المنتجات أو السلع أو الخدمات. وفي عملية أخرى متّبعة، تتم عمليات الاندماج والاستحواذ عن طريق شراء وحدة مجردة أو قسم من الشركة المباعة.
يطلق على هذه العملية اسم اقتطاع. وهو تجريد جزئي لوحدة من شركة تجارية أو شركة فرعية أو قسم. إنها استراتيجية معقدة حيث تحتفظ الشركة الأم بحقوق المساهمين وأسهمها في أرباح الوحدة التي تم تجريدها.
الأسباب الكامنة وراء عمليات الاقتطاع
هناك العديد من الأسباب التي تجعل عملية الاقتطاع تبدو مفيدة. بعض الأسباب الرئيسية تتمثل بما يلي:
- تسمح بتحويل الاستثمارات المقتطعة إلى رأس مال. القسم أو الوحدة التي يتم تجريدها ليست جزءاً من أعمالها التجارية الأساسية وليست مصدراً للقدر المخطط له من الأموال. يمنح الاقتطاع الخيار للشركة الأم بالاحتفاظ بحقوق المساهمين والاستمرار في اكتساب الأرباح.
- يسمح للشركة الجديدة بنيل الاستقرار قبل تعرضها الكامل لبيئات الأعمال شديدة التنافسية.
- يسمح بإنشاء مجموعة جديدة من المساهمين في الشركة الفرعية حيث يمكن بيع الأسهم للعموم.
- يسمح بتوفير النفقات المدفوعة من أرباح رأس المال مقارنة مع عملية بيع أو اكتتاب عام أولي (IPO)
أنواع الاقتطاعات
عند أخذ استراتيجية الاقتطاع في الاعتبار، فثمّة نوعان.
1.اقتطاع صافي الاستثمار (حقوق المساهمين)
تنطوي عملية اقتطاع صافي الاستثمار على بيع حقوق المساهمين. يتم بيع أسهم الجهات المالكة في الشركة الفرعية أو القسم الذي يتم تجريده. هذا يسمح للشركة باكتساب تدفق نقدي عند انطلاقها. يستخدم هذا النوع من الاقتطاع من قبل:
تنطوي عملية اقتطاع صافي الاستثمار على بيع حقوق المساهمين. يتم بيع أسهم الجهات المالكة في الشركة الفرعية أو القسم الذي يتم تجريده. هذا يسمح للشركة باكتساب تدفق نقدي عند انطلاقها. يستخدم هذا النوع من الاقتطاع من قبل:
- الشركات التي تخطط للتصفية الكاملة في المستقبل ولكنها لا تزال بحاجة إلى السيولة في الوقت الحالي لضمان استمرارية عملياتها.
- لشركات التي لا تستطيع العثور على مشتر واحد يمكنه تحمل تكلفة الشراء.
- الشركات التي لا ترغب في التخلي عن السيطرة على شركتها الفرعية.
2. الفصل
ملية الفصل هي عندما تصبح الوحدة أو القسم الذي تم تجريده وحدة أعمال مستقلة. حيث لا يتم بيع الأسهم في الوحدة للمشتري. سيكون للوحدة الجديدة مساهميها وإدارتها. ومع ذلك، قد تستمر الشركة الأم بالاحتفاظ ببعض الأسهم في الشركة التي تم تجريدها.
ملية الفصل هي عندما تصبح الوحدة أو القسم الذي تم تجريده وحدة أعمال مستقلة. حيث لا يتم بيع الأسهم في الوحدة للمشتري. سيكون للوحدة الجديدة مساهميها وإدارتها. ومع ذلك، قد تستمر الشركة الأم بالاحتفاظ ببعض الأسهم في الشركة التي تم تجريدها.
كيف تسير عملية الاقتطاع؟
تقوم عملية الاقتطاع على اجتزاء شركة فرعية أو قسم من الشركة الأم. ومع ذلك، فإنه يضمن احتفاظ الشركة الأم بالسيطرة وحقوق المساهمين وأسهم الأرباح. يتم هذا من خلال بيع الشركة الأم لبعض حقوق المساهمين في الوحدة التي تم تجريدها.
لماذا يجب أخذ الاقتطاع في الاعتبار عند عمليات الاندماج والاستحواذ؟
أثناء اتخاذ قرار بشأن الاندماج والاستحواذ، من الضروري التفكير في إجراء عملية اقتطاع.
- أنه يعطي مزايا تشغيلية كبيرة للشركة التي تقوم بالاستحواذ.
- كما أنه يساهم في ادخار النفقات حيث يتم نقل البنية التحتية والقوى العاملة الحالية إلى الجهة التي تستحوذ.
- كما أنه يساهم في إمكانات وقدرات الجهة التي تستحوذ من خلال شراء وحدة عاملة قائمة.
- تواصل الشركة الأم دعم العمليات خلال الفترة الانتقالية.
كل ما يجب القيام به هو التكامل مع البنية التحتية للشركة المكتسبة. وهذا ينطوي على عملية اقتطاع البيانات معقدة. يلعب اقتطاع نظم تكنولوجيا المعلومات دورا رائداً في العملية برمتها. خلال الانتقال تشكل نقاط مثل اقتطاع البيانات وتراخيص البرمجيات وأنظمة SAP عناصر حاسمة من اتفاقية الخدمات الانتقالية (TSA).
مزايا الاقتطاع
- يوفر الاقتطاع تحويل القسم الذي لا يشكل جزءاً من جوهر الشركة التجارية إلى رأس مال للشركة. على الرغم من وجود عملية بيع، إلا أن الاحتفاظ بالسيطرة وحقوق المساهمين وأسهم الأرباح يستمر.
- تضمن الشركة الأم من خلال احتفاظها بالسيطرة أن المنافس لن يحصل على ميزة غير مستحقة عليها.
- يضمن هذا الأمر الاستقرار للكيان الجديد إذ توجد فترة انتقالية. خلال هذه الفترة، تقدم الشركة الأم الدعم اللازم للمشتري.
- وفورات في مدفوعات ضريبة أرباح رأس المال خلال الاقتطاع.
مزايا الاقتطاع
يمنح الاقتطاع مزايا هامة للبائع مثل حقوق المساهمين، والسيطرة، وأسهم الأرباح. يساعد المشتري من خلال وحدة عمل مجهزة بالبنية التحتية والدعم.
وهو بمثابة خارطة طريق لنجاح عمليات الاندماج والاستحواذ.
وهو بمثابة خارطة طريق لنجاح عمليات الاندماج والاستحواذ.
