Guía para el éxito de los proyectos de carve out
By AvenDATA
Razones para una carve-out
- Permite capitalizar la desinversión. La división o unidad que se desinvierte no forma parte de su actividad principal y no genera tanto dinero como se había previsto. La desinversión da la opción de conservar el capital y seguir obteniendo beneficios.
- Permite que la nueva empresa adquiera estabilidad antes de exponerse plenamente a entornos empresariales agresivos.
- Permite la creación de un nuevo grupo de accionistas en la filial, ya que las acciones pueden venderse al público.
- Permite ahorrar en el pago de plusvalías en comparación con una venta o una OPI (oferta pública inicial).
Tipos de Carve-out
A la hora de considerar una estrategia de carve-out, existen dos tipos.
1. Carve-out de capital
En una carve-out de capital, hay una venta de capital. Se venden las acciones de propiedad de la filial o división objeto de la desinversión. Esto permite a la empresa disponer de flujo de caja desde el principio. Este tipo de escisión es utilizado por:
- Empresas que prevén una desinversión completa en el futuro, pero que necesitan liquidez ahora para mantener sus operaciones.
- Empresas que no encuentran un comprador que pueda permitirse el costo de adquisición.
- Empresas que no desean ceder el control de su filial.
La empresa derivada se convierte en una unidad de negocio independiente. Las acciones de la unidad no se venden al comprador. La nueva unidad tendrá sus propios accionistas y directivos. Sin embargo, la empresa matriz puede conservar algunas acciones de la empresa enajenada.
¿Cómo funciona la carve-out?
Un proceso de carve-out separa una filial o división de su empresa matriz. Sin embargo, garantiza que la empresa matriz conserve el control, el capital y la participación en los beneficios. Para ello, la empresa matriz vende parte de las acciones de la unidad enajenada.
¿Por qué considerar la carve-out en las fusiones y adquisiciones?
- Aporta considerables ventajas operativas a la empresa adquirente.
- También contribuye al ahorro, ya que la infraestructura y la mano de obra existentes se transfieren a la empresa adquirente.
- También contribuye a la capacidad y aptitud de la adquirente, ya que se compra una unidad en funcionamiento.
- La empresa matriz sigue apoyando las operaciones durante la transición.
Todo lo que hay que hacer es integrarse con la infraestructura de las empresas adquirentes. Esto implica un complejo proceso de extracción de datos. La carve-out de TI desempeña un papel protagonista en todo el proceso. Durante la transición, puntos como los datos, las licencias de software y el SAP carve out son elementos cruciales del TSA.
Ventajas de la carve-out
- La carve-out ofrece una opción para capitalizar una división que no forma parte de la actividad principal. Aunque haya una venta, se mantienen el control, el capital y la participación en los beneficios.
- Al conservar el control, la empresa matriz puede asegurarse de que un competidor no obtenga una ventaja indebida sobre ella.
- Garantiza la estabilidad de la nueva entidad, ya que existe un periodo de transición. Durante este periodo, la empresa matriz proporciona el apoyo necesario al comprador.
- Ahorro en el pago del impuesto sobre plusvalías durante la disociación.
Conclusión
Actúa como una guía para el éxito de la fusión y adquisición.
Algunas razones clave incluyen:
- Capitalizar una división que no es parte de la actividad principal.
- Permitir que la nueva empresa adquiera estabilidad antes de enfrentar entornos empresariales agresivos.
- Crear un nuevo grupo de accionistas en la filial.
- Ahorrar en el pago de plusvalías en comparación con una venta o una OPI.
