Roadmap For Successful Carve-Out Projects | Carve-out blog | AvenDATA

Tabella di marcia per progetti di carve-out di successo

By Avendata

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Le fusioni e acquisizioni (M&A) sono considerate un fattore chiave per la crescita delle imprese. Si cerca di acquisire aziende che offrono gli stessi prodotti, beni o servizi. Viene utilizzato un altro processo. Le fusioni e acquisizioni vengono effettuate mediante la cessione di un’unità o di una divisione dell’azienda venditrice.
Questo processo è chiamato carve-out. Si tratta di una cessione parziale di un’unità aziendale, di una filiale o di una divisione. Si tratta di una strategia complessa in cui la società madre mantiene il capitale e partecipa ai profitti dell’unità ceduta.

Motivi per un carve-out

Ci sono diversi motivi per cui un processo di carve-out appare vantaggioso. Alcuni motivi principali sono:
  • Consente di capitalizzare dalla dismissione. La divisione o l’unità che viene ceduta non fa parte del core business dell’azienda e non produce i profitti previsti. Il carve-out offre l’opzione di mantenere il capitale e continuare a ottenere profitti.
  • Ciò consente alla nuova azienda di acquisire stabilità prima di essere completamente esposta ad ambienti commerciali aggressivi.
  • Consente la creazione di un nuovo gruppo di azionisti nella controllata, in quanto le azioni possono essere vendute al pubblico.
  • Consente di risparmiare sul pagamento delle plusvalenze rispetto a una vendita o a un’offerta pubblica iniziale (IPO).

Tipi di carve-out

Nel considerare una strategia di carve-out, se ne distinguono due tipi.

1. Equity Carve Out
In un Equity Carve-out, si verifica una vendita di capitale. Vengono vendute le quote di proprietà della filiale o della divisione da dismettere. Ciò consente all’azienda di avere un flusso di cassa fin dall’inizio. Questo tipo di carve-out è utilizzato da:
  • Società che stanno pianificando una dismissione completa in futuro, ma che hanno comunque bisogno di liquidità per sostenere le proprie attività.
  • Aziende che non riescono a trovare un acquirente in grado di sostenere i costi di acquisizione.
  • Aziende che non vogliono rinunciare al controllo della propria filiale.
2. Spin-off
Si parla di spin-off quando l’unità o la divisione ceduta diventa un’unità aziendale indipendente. Le azioni dell’unità non vengono vendute all’acquirente. La nuova unità avrà i suoi azionisti e il suo management. Tuttavia, la società madre può ancora mantenere alcune azioni della società ceduta.

Come funziona il carve-out?

Un processo di carve-out separa una filiale o una divisione dalla società madre. Tuttavia, garantisce che la società madre mantenga il controllo, il patrimonio netto e la partecipazione ai profitti. Il processo funziona con la vendita da parte della casa madre di una parte del capitale dell’unità scorporata.

Perché considerare il carve-out nelle fusioni e acquisizioni?

Quando si decide un’operazione di fusione e acquisizione, è essenziale prendere in considerazione un carve-out.
  • Offre notevoli vantaggi operativi alla società acquirente.
  • Contribuisce inoltre a realizzare risparmi, poiché l’infrastruttura e la forza lavoro esistenti vengono trasferite all’acquirente.
  • Contribuisce inoltre alla capacità e all’abilità dell’acquirente, poiché viene acquistata un’unità funzionante.
  • La società madre continua a sostenere le operazioni durante la transizione.
L’unica cosa da fare è integrarsi con l’infrastruttura delle aziende acquirenti. Ciò comporta un complesso processo di carve-out dei dati. L’IT carve-out svolge un ruolo di primo piano nell’intero processo. Durante la transizione, punti come i dati, le licenze software e il carve-out di SAP sono elementi cruciali del TSA.

Vantaggi del Carve-out

  • Il carve-out offre la possibilità di capitalizzare una divisione che non fa parte del core business. Anche se si tratta di una cessione, il controllo, il capitale e la partecipazione agli utili vengono mantenuti.
  • Mantenendo il controllo, la società madre può assicurarsi che un concorrente non ottenga un vantaggio indebito.
  • Garantisce la stabilità della nuova entità in quanto è previsto un periodo di transizione. Durante questo periodo, la società madre fornisce il supporto necessario all’acquirente.
  • Risparmio nel pagamento dell’imposta sulle plusvalenze durante il carve-out.
Conclusion
Il carve-out offre vantaggi sostanziali al venditore, come il capitale, il controllo e la partecipazione agli utili. Aiuta l’acquirente a disporre di un’unità operativa con infrastrutture e supporto.
Agisce come una tabella di marcia per il successo dell’operazione di fusione e acquisizione.
Domande frequenti su Carve out

Il carve-out nelle fusioni e acquisizioni è il processo di cessione parziale di un’unità aziendale, filiale o divisione da parte della società madre, mantenendo il controllo e il capitale dell’unità ceduta.

Alcuni motivi principali per un carve-out sono: capitalizzare da una dismissione, creare stabilità per la nuova azienda, creare un nuovo gruppo di azionisti e risparmiare sulle plusvalenze.

Ci sono due tipi di carve-out: “Equity Carve-out” in cui vengono vendute le quote di proprietà della filiale ceduta, e “Spin-off” dove l’unità ceduta diventa un’entità aziendale indipendente.

Il processo di carve-out comporta la separazione dell’unità ceduta dalla società madre attraverso la vendita di una parte del capitale dell’unità stessa.

Il carve-out offre vantaggi operativi e di risparmio alla società acquirente, permettendo di ottenere un’unità funzionante. La società madre continua a sostenere le operazioni durante la transizione.

Il carve-out permette di capitalizzare da una divisione non essenziale, mantenendo il controllo e la partecipazione agli utili. Assicura stabilità durante la transizione e offre risparmi sulle plusvalenze.

Il carve-out fornisce una guida per separare con successo l’unità ceduta, garantendo una transizione efficace e mantenendo la continuità operativa.